第849章  离开香江前的秘密会议

    通过上市聆讯只是迈出了关键一步，接下来还有更为重要的环节—路演。路演涵盖分析师路演、全球路演、招股以及薄记建档等多个阶段。

    首先，由承销商的分析师团队向机构客户阐述公司的投资亮点，协助投资者建立初步认知。随后进入全球路演，这是整个路演过程中的核心环节。

    公司管理层将在大约一周的时间内，密集走访全球7至10个主要金融城市，与大型机构投资者展开一对一或小组会议。

    在全球路演同步推进的同时，招股程序启动，承销商会在此阶段收集投资者的认购意向和报价，这一过程即为「簿记建档」。最终，公司将结合薄记结果与承销商共同确定发行价格。

    根据招股书披露，饿了么此次采用AB股结构，IP0总股本为75亿股，其中A类股份12.52亿股，B类股份62.48亿股。A类股份每股享有10票投票权，主要由创始人及管理层持有：B类股份每股仅1票投票权，面向公众投资者发行。

    此次IP0将新增发行5.3亿股，发行后总股本增至80.3亿股，新增股份约占发行后总股本的6.6%。发行价区间设定为每股68至72港元。

    全球路演分为两个团队同步进行，分别由方青叶和张煦浩带队，前往北美（纽约、洛杉矶、波士顿）以及亚太与欧洲地区（香江、新加坡及伦敦）。

    方青叶将与王晨阳、中金香江及摩根大通的分析师团队，以及孖士打律师事务所的律师等一行十人，前往美国进行路演。

    在明天启程飞往首站纽约之前，方青叶决定与欧阳邵强见一面。

    下午，方青叶在岳凯及安保团队的陪同下前往拓方基金。在拓方基金的会议室中，他与公司核心团队一欧阳邵强、瓦西丽莎以及首席风控官张伟达会面。

    如今的拓方基金已非初创时的寒酸模样，现在租用了国际金融中心二期63层半层办公区的规模，员工总数已突破百人，成员来自中国内地、香江以及欧美各地，已成为一家名副其实的国际化基金管理公司。

    本次会议主要围绕当前正在投资的国际原油期货展开讨论。

    「方董，我们根据最新收集的数据资料进行了分析评估，得出以下结论。」欧阳邵强通过投影向方青叶汇报。

    「第一，突发消息：埃及、沙特及巴林政府发表声明，与卡达断交。尽管断交事件本身对油价的直接影响有限—因其原油产量不高，但卡达作为全球第三大天然气储量国，向阿联供应其天然气消费总量的约40%。因此，阿联对卡达天然气的依赖，可能影响沙特在决策时需顾及阿联的利益。未来断交风波是否会冲击OPEC内部团结，值得持续关注。」

    「第二，国家加大原油进口力度。5月31日，国家能源局发布《国家石油储备条例（征求意见稿）》，鼓励社会资本参与石油储备设施的建设与运营，并确保国家石油储备规模与石油消费总量相匹配。鉴于中国国内油田产量已过峰值，增产缺口需依赖进口弥补，这对我们而言构成利好。」

    方青叶听罢点头表示认同。

    「第三，美国计划出售战略原油储备。根据美国2018年预算计划概要，政府拟在未来十年内出售2.7亿桶战略原油储备，可能自今年10月启动。尽管美方声称缓慢释放储备不会冲击油价，但上亿桶的额外供应仍可能加剧本已供过于求的市场压力。一旦美国开始出售战略储备，短期内或将压制油价。」

    「第四，最新情报显示，美国页岩油生产商正积极进行套期保值操作：在55美元/桶价位附近大量卖出远期合约。」

    「方董，请允许我插一句。」一旁的首席风控官张伟达开口说道，汉语有些生涩。

    「张总，你可以用英语表达。」方青叶示意。

    「OK！」张伟达随即转为流利的英语：「欧阳所提的前三点均基于公开市场信息及我们研究部的分析，但第四条情报并未见诸公开渠道。我曾询问欧阳该信息的来源，但他未予透露，因此我对该数据的准确性持保留态度。」

    瓦西丽莎听到也以好奇的目光望向方青叶。

    方青叶喝了一口茶，淡然回应：「不必质疑这条情报的真实性。」

    张伟达没有在争辩，只是无奈地耸了耸肩一显然，他始终对这一情报的来源感到困惑。

    方青叶自然不会透露，这条信息来自美国的史密斯！

    自从史密斯创办顶点咨询公司以后，他按照方青叶的指示，收集各种金融市场上的信息，尤其是大宗商品如金属、农产品、煤，当然也包括原油。所有情报均通过加密邮件发送给方青叶，经其审阅后，大部分会转发给香江的欧阳邵强或明日立方的魏杏花，以指导投资决策，情报来源始终严格保密。

    至于史密斯公司所需的经费，也不再由方青叶直接转帐，而是通过拓方基金旗下的离岸公司，以咨询费形式经多重周转后汇入顶点公司帐户。

    既然方青叶已明确表态，张伟达也没纠结于此，转而分析道：「欧阳刚才提到的四条信息，对我们拓方基金而言，负面因素多于正面，尤其是第三和第四条，几乎全是利空。」

    「特别是第四条一页岩油生产商的套保行为，实际上形成了一个价格天花板」。

    一旦油价接近或达到55美元这一页岩油套保舒适区」，来自生产商的卖盘将大量涌现，届时多头将面临巨大压力。」张伟达提醒道。

    「呵呵————55美元。」方青叶笑道，「我们的建仓均价在51美元，目前仍有一定盈利空间。」  

    「方董还是一如既往地乐观。」张伟达再次耸肩，无奈道，「但我实在乐观不起来。

    「」

    「如果你这位首席风险官也开始乐观，那反倒值得我们警惕了。中国有句俗语叫乐极生悲」。」方青叶笑道。

    「中国文化总是如此博大精深。」

    三人随后就持仓变动等具体细节进一步讨论。当前油价已小幅回升至49.5美元，尽管仍处亏损，但压力较前几日有所缓解。

    「欧阳，你们在做好市场分析的同时，也要多与中联化沟通。他们现在与我们站在同一战线，我已将你的联系方式提供给陈博，你可以直接与他联系。」

    「OK！有中联化这样的国内巨头与我们协同作战，我们底气也更足一些。」欧阳回应。

    「但这也会引来AndurandCapital、黑石等宏观对冲基金，以及高盛、大摩等华尔街投行的更多关注！」张伟达再次提出不同意见。

    在当前原油期货投资中，这些机构均为主要空头。尤其是AndurandCapital此前由多转空，令多头损失惨重。

    看来两人经常争吵啊.....

    不过这很正常，风险官往往扮演著「红脸」角色。

    方青叶打断了二人的争论：「好了，我稍后就得离开，你们再继续吵。现在我强调一点：除了保持与中联化的联系，还必须密切关注国内地方炼油厂的动向。」

    「地炼厂」是「地方炼油厂」的简称，是中国能源市场中一个具有特色的行业术语，指独立于中石化、中石油体系之外、由地方国资或民营资本控股的炼油企业。它们是国内能源市场不可或缺的力量，以经营灵活、竞争意识强著称，且多数集中于鲁省。

    「它们旺盛的进口需求，或许将成为压垮空头的最后一根稻草。」方青叶悠悠说道。

    >


　　(https://www.shudi8.com/shu/741500/28375029.html)


1秒记住书帝吧：www.shudi8.com。手机版阅读网址：m.shudi8.com